ABD 10 yıllık tahvilleri rekor kırarken Fed faiz artışına hazırlanıyor
Petrol fiyatlarındaki hızlı artışlar, yeniden artan jeopolitik gerilim ve Suudi Arabistan’ın da arzı azaltacağını açıklaması gibi gelişmeler ABD 10 yıllık tahvil faizlerini yüzde 5’in üzerine çıkarırken ABD ekonomisi bunun sonuçlarına hazırlanıyor.
Peki ABD 10 yıllık tahvilleri neden bu kadar önemli ve yükselince küresel piyasalar neden sarsıntıya uğruyor.
Bu soruya yanıt vermeden önce ABD 10 yıllık tahvil faizleri 19 yılın zirvesine çıkarken doların ne olduğuna bakmak gerek.
Dolar Endeksi 4 gündür soluksuz yükseliyor. Bu da tahvili satanların dolara döndüğünü gösteriyor. Çünkü yatırımcılar Fed’in faiz artıracağını düşünüyor. Bu da dünyanın en likit ve güvenli para biriminin biraz daha iyi getiri sunabileceğini gösteriyor. ABD Doları Suudi Arabistan’ın petrol gelirlerini ABD’de saklama sözü verdiğinden bu yana dolar küresel para birimleri gezegeninin tepesinde yer alıyor.
Fed’in faiz artırmasından sonra doların daha iyi bir getiri sunacak olması yatırımcıları tahvil satmaya ve riskli varlıklardan kaçışı tetikliyor. Tahvil faizleri arttığında tahvillerin değeri düşüyor. Tahviller hisse piyasalarına aksine ters orantılı işliyor. Faiz getirisi arttığında tahvilin değeri düşer, faiz getirisi düştüğünde bu ABD ekonomisinin sağlıklı işlediğine dair bahistir ve tahvilin değeri artar. Yani cazibesi artar.
Öte yandan artan faizler mortgage ve borçlanma maliyetini artırarak ekonominin yavaşlamasına neden olur.
ABD tahvilleri küresel piyasaların borçlanma referansı haline gelmiştir.
Artan faizlerin ardından ABD Hazine Bakanı Scott Bessent, geçtiğimiz hafta 6 milyar dolarlık tahvil alım programı başlatmış ancak bu adım etkili olmamıştı.
Piyasalar Fed’in yüzde 95 ihtimalle faiz artıracağına inanıyor. Fed’in politika faizi yüzde 3,50-3,75 seviyesinde bulunuyor. Piyasalar Fed’in politika faizini yüzde 3,75 – 4 aralığına yükselteceğini düşünüyor.
Beyaz Saray, Fed’in her türlü kararının arkasında olacağına dair açıklama yaptı. Trump, geçtiğimiz gün Rusya ile Ukrayna’nın birbirlerinin enerji tesislerine saldırmayacaklarına dair söz verdiklerini açıkladı. Trump’ın çabaları yaklaşan senato seçimleri öncesinde gerçekleşiyor. Trump’ın görev onayının şu anda düşük olması ve dizel fiyatlarının tarihi zirvelerde olmasıyla birlikte değerlendirildiğinde analistler, Trump’ın önümüzdeki dönemde yumuşama safhasına geçiş yapmasını bekliyor.